(ударение на out) выбывать, вылетать, уходить, прекращать:
In the middle of the match Mick got a blister on his foot and had to drop out.- В середине матча Мик натер мозоль на ноге и вынужден был выйти из игры.
(ударение на drop) недоучка, посредственный, ни то ни сё, тот, кто не прошел полный курс обучения:
Although Will was a high school drop-out, yet he became a big.- И хотя высшую школу Вилл так и не потянул, тем не менее он многого добился в жизни.