1) выбывать из (конкурса и т. п.)
Two of the team have dropped out, and I don't know where we'll find replacements. — Двое из членов команды отказались от участия, и я не знаю, где мы найдем им замену.
2) бросать (учебу, работу)
He had started a university course in San Francisco but dropped out for reasons not yet known. — Он начал занимать в университете в Сан-Франциско, но неизвестно по каким причинам бросил.
3) выпадать; выпускать (о букве)