1) увольнять на пенсию
One way to deal with unemployment is to pension off the firm's older workers at an earlier age than usual. — Один из вариантов борьбы с безработицей - увольнять на пенсию старых рабочих по достижении более раннего возраста.
2) разг. переставать пользоваться ( чем-л. ) , переставать эксплуатировать ( что-л. )
It's time this old washing machine was pensioned off; it keeps breaking down. — Думаю, пора выкинуть старую стиральную машину, она все время ломается.