1) уравновесить, сбалансировать The $1 I owed him and the $1 he owes me cancel out. ≈ Я должен ему доллар, и он мне; одно отменяет другое.
2) свести на нет The poor quality of his work this year cancels out his former improvement. ≈ В прошлом году он работал хорошо, а в этом плохо, и о прошлом годе забыли. His good qualities and his faults cancel out. ≈ Его достоинства сводятся на нет его недостатками.
уравновесить, сбалансировать; нейтрализовать; свести на нет - to * gain свести на нет выгоду - what are you saying cancels out what you have said in the past то, что вы говорите сейчас, сводит на нет то, что вы говорили раньше