1) терять сознание
I think I'm going to flake out, I'd better sit down. — Мне кажется, я сейчас потеряю сознание, я лучше сяду.
2) засыпать
Tired out by their journey, the travellers flaked out as soon as they reached their hotel room. — Путешественники очень устали и уснули, едва войдя в свой номер в отеле.
3) слабеть (особ. от голода)
When you start flaking out, have something to eat. — Если ты почувствуешь слабость, съешь что-нибудь.